肯定會
就是發行zj，如果是可轉股zj，到時會按比例折算成上市股票數。該zj正常時間可買賣交易。
一、綜合案例分析
1、對教材59頁（三）案例,根據以下要求分析:
(一)確定分析主體
(二)分析的理論依據及具體論證
(三)結論
答：(一)確定分析主體
分析主體：廣東核電集團有限責任公司
(二)分析的理論依據及具體論證
一、zj發行的合法性分析：
1、《中華人民共和國公司法》的相關規定
2、國務院頒布《企業zj管理條例》的規定
比如：
（1）股份有限公司的凈資產額不低于人民B三千萬元，有限責任公司的凈資產額不低于人民B六千萬元；
（2）累計zj總額不超過公司凈資產額的百分之四十；
（3）最近三年平均可分配利潤足以支付公司zj一年的利息；
（4）企業zj管理辦法規定：企業zj得利率不得高于銀行相同期限居民儲蓄定期存款利率40%；
（5）不存在下列情況：
1）前一次發行的公司zj尚未募足的；
2）對已發行的公司zj或者其債務有違約或者延遲支付本息的事實，且仍處于繼續狀態的。
二、zj發行內容分析：
1、分析企業的財務狀況：中廣核電集團的凈資產為118.9億元，2000年度實現業主收入67.9億元，利潤總額26.7億元，凈利潤18.9億元，而且從近年經營的業績來看，其主業收入、利潤總額、凈利潤均呈穩定增長之勢。
2、分析zj籌資的發行規模：從前面分析看出，發行主體收入、利潤均呈穩定增長之勢。而且嶺澳核電站將于2002年7月和2003年3月投入商業運行?？傊?，核電集團有限公司未來將有巨大而穩定的現金流入，本期zj發行規模為25億元，相對而言只是個較小的數目，因此到期本息的償有足夠的保障。
3、分析zj籌資的期限策略：從投資項目的性質來看：嶺澳核電站為生產性投資建設項目，而通常一個企業為某項生產性投資建設項目籌集資金發行zj時，期限要長一些，因為只有在該項目投產獲利后才有成償債能力，該公司發行zj的年限7年，該期限有利于企業的償債。
4、分析zj的利率的制訂：該zj的利率為固定的年利率4.12%,對于長期zj而言，由于市場利率經常波動，固定利率很容易導致投資者的盈利有所下降或增加了不確定性，對個人投資者而言在扣除20%的利息稅后，所得利息為3.296%。同期銀行利率為2.25%。2001年五年期國債利率3.14%，公司七年期zj確定利率4.12%，扣除年限差異，其利差也為80個基本點左右，不算太高，但超過了同期居民儲蓄定期存款利率的40%。而與實際對比，2002年至2008年，我國金融機構五年期人民B存款基準利率分別為2.79%，3.6%，4.14%，4.41%，4.95%，5.22%，5.49%，處于利率上升通道，確定固定利率，恰好對公司有益。該zj信用級別高，屬國家開發銀行無條件不可撤消連帶責任擔保zj，風險低。因此，投資者者能夠獲得較高得利息收入。
5、分析還本付息方法：該zj選擇的還本付息方式是按年付息，到期一次還本。盡管在本金償付上一定程度有損財務穩健，但相對于其他方式，該方式現值最低的。
6、從zj其他籌資條件看：經中誠信國際信用評級有限責任公司評定，核電集團有限公司發行得zj得信用等級為AAA，是企業zj中的“金邊zj”。從擔保的情況來看，本期zj由國家開發銀行提供無條件不可撤消連帶責任保證。因此具有準國債的性質，信用風險很小，可以看出，嶺澳核電站的工程zj每年將給總公司帶來巨大而穩定的現金流入，而且從2002年7月開始，嶺澳核電站開始投入商業運行，隨著發電量的逐年增加，其每年的現金流入增長很快。因此本期zj的償付有很好的保障。
(三)結論
根據案例資料，嶺澳核電站竣工后將為核電集團有限公司帶來良好的經濟效益。從投資者角度講，該zj風險較低，具有準國債的性質，利率水平相對較高，因此投資價值也較高。
英盛觀察分析風險控對策主要有風險承擔、風險規避、風險轉移、風險轉換、風險對沖、風險補償、風險控制七種基本類型：
1．風險承擔
風險承擔是企業對風險承受度之內的風險，在權衡成本效益之后，不準備采取控制措施降低風險或者減輕損失的策略。
集團或子公司采取風險承受的策略，或者是因為這是比較經濟的策略，或者是因為沒有其他備選方法(比如降低、規避或分擔)。采用風險承受時，管理層需考慮所有的方案，即如果沒有其他備選方案，管理層需確定已對所有可能的規避、降低或分擔方法進行分析來決定承受風險。
在考慮做出風險應對的過程中，管理層需要評估各種風險控制措施的成本，及風險發生可能性和影響程度降低所帶來的收益，選擇一種風險應對策略。
2. 風險規避
風險規避是企業對超出風險承受度的風險，通過放棄或者停止與該風險相關的業務活動以避免和減輕損失的策略。
采用風險規避的目的是，預期出現不利后果時，一并化解風險。比如集團可以認為某個投資項目的風險發生的可能性很大而又不能承受也不能采取措施降低，集團則可以選擇退出投資項目，或則勒令子公司退出投資項目，從而規避風險。
3．風險轉移
風險轉移是企業通過合同或非合同的方式將風險轉嫁給另一個人或單位的一種風險管理策略。
一般說來，風險轉移的方式可以分為財務型非保險轉移和財務型保險轉移。
財務型非保險轉移是指通過訂立經濟合同，將風險以及與風險有關的財務結果轉移給別人。常見的財務型非保險風險轉移有租賃、互助保證、基金制度等等。
財務型保險轉移是指通過訂立保險合同，將風險轉移給保險公司(保險人)。個體在面臨風險的時候，可以向保險人交納一定的保險費，將風險轉移。一旦預期風險發生并且造成了損失，則保險人必須在合同規定的責任范圍之內進行經濟賠償。由于保險存在著許多優點，所以通過保險來轉移風險是最常見的風險管理方式。
4. 風險轉換
風險轉換是指通過一些特殊手段，將一種風險轉換成另一種或幾種 其他風險，使得轉換后的風險更容易管理，或者獲得額外盈利的風險管理策略。
風險轉換策略的典型應用就是可轉換zj?？赊D換zj是指一種發行人依照法定程序發行、在一定期間內依據約定條件可以轉換為股票（通常為普通股）的公司zj。在持有該zj時，面臨的主要風險有可轉換zj發行失敗風險、股票上市失敗風險、可轉換zj到期不能轉股的風險、轉股后每股收益、凈資產收益率攤薄的風險及可轉換zj價格波動風險等，當該zj成功轉換為普通股票后，持有者面臨的風險轉換為股票價格波動風險、股票套牢風險等，并且可能帶來一定盈利。
5. 風險對沖
風險對沖有兩種解釋，一種是通過承擔多種相關風險，使這些相關風險之間產生對沖關系以降低這些風險大小的管理策略；另一種解釋是指通過投資或購買與標的資產收益波動負相關的某種資產或衍生產品，來沖銷標的資產潛在的風險損失的一種風險管理策略。比較典型的例子就是套期保值業務和期權交易業務。
6. 風險補償
風險補償是指在事前（損失發生以前）對承擔風險措施制定必要的補償機制，以增加個人或單位承擔風險的信心和勇氣。
通常來說，對于那些無法通過風險對沖、風險轉換或風險轉移進行管理，而且又無法規避、不得不承擔的風險，可以采取這種風險補償策略。比較典型的應用是在市場營銷對營銷人員考核激勵的補償機制。例如，公司派小張開拓西北新市場，按照公司當前以業績為導向的銷售考核方式，小張很難完成銷售任務，因此獲得獎金的概率很小，工作積極性也不高，于是銷售總監單獨為他制定一條補償方案：假如小張未能完成銷售任務，但只要每月比上月有20%的增長，就能夠獲得額外獎金。這樣一來，小張的工作積極性就高多了，這就是一種典型的風險補償策略。
7. 風險控制
風險控制是企業在權衡成本
zj投資作為金融工具，在理財市場上的份額比股票還大，但一般的投資者對zj不敏感，認為zj利率低，收益不如股票和基金。
什么是zj，顧名思義就是zj發行人，通常是政府和企業，需要資金，就給你打個借條，借條上都會寫明本金、利息、期限、還款時間等等，zj理論上是還本付息的一種憑證。
一、zj的收益是固定的嗎？
zj的收益并不固定，如果你買了zj后持有到期，不買也不賣，那基本上就很固定，但是這個一般比較難，畢竟投資講究的是流動性，需要資金的時候可以快速變現。
由于zj的利率也是在變動的，比如你買了10萬10年期國債，幾個月后你看自己的賬戶很可能這筆錢就只有95000了，這是什么原因呢，國債的市場價格也是波動的，過去幾個月的價格下降了，比如央行加息，市場利率水平從3%，上升到3.5%。利率上升后，新發行的zj利率就會按照3.5%計算，比原來3%高，那么很多人就會賣掉舊債，買新債，就把舊債的價格壓低了。
zj的價格是隨著市場利率的變化而反向變化的，利率上升，zj價格下降。反過來，利率下降，zj價格就上升。所以你投資zj的收益在一段時間內并不完全是固定的，雖然還本付息是固定的，但是中間價格會有波動，如果你中間需要用錢，就要承擔價格波動的風險。
一般來說，購買的zj的期限越長，價格波動的風險就越大，十年期的風險大于五年期的風險，五年期的風險大于一年期的風險。短期zj的波動風險較小，如三個月到期的zj，但是回報率也相對較低。長期zj的風險高，利率波動風險大。
二、zj是否會違約？
zj分為企業債和政府債，也可以說是信用債和利率債。
利率債是政府發行的，政府的信用提供背書，常見的國債、央票、政策債，即國家開發銀行、農業發展銀行、進出口銀行發行的zj這是國家發行的，或者國家提供擔保的，違約風險小，但是有利率的波動。
國債一般是安全資產，但是也曾經歷史上出現過違約的情況，俄羅斯曾經在1988年發生過國債違約的事情，俄羅斯政府宣布無法按時償還國債。在國際金融市場上，美國的國債被視為最安全的資產，因為美國的國力強大。
信用債是公司發行的，公司如果發生破產等行為，沒有償付能力的時候，是會發生違約風險的，我們看到的zj評級如AAA、AA、BBB、BB等就是指的zj的違約等級。根據ABC分為三個等級，各個等級下面又有一些細分，總的來說A級的違約風險小，C級違約風險最大。
zj大體分三種：國家/政府zj、銀行（金融）zj和企業zj。風險從低到高、收益從低到高排列。金融zj就是金融機構為了融資發的zj，一般是銀行發行的。收益適中、風險適中，可以選擇購買。
